Das Beschäftigungswachstum in den USA dürfte sich im August weiter verlangsamen, da die finanzielle Unterstützung der Regierung knapp wurde und die Erholung der Wirtschaft von der COVID-19-Rezession bedrohte.

Der genau beobachtete Beschäftigungsbericht des Arbeitsministeriums vom Freitag würde erscheinen, wenn Unternehmen vom Transport bis zum verarbeitenden Gewerbe Entlassungen oder Urlaube ankündigen. Es könnte Druck auf das Weiße Haus und den Kongress ausüben, die Verhandlungen über ein weiteres Finanzpaket wieder aufzunehmen, und wird wahrscheinlich nur noch zwei Monate bis zu den Präsidentschaftswahlen zu politischer Munition für Demokraten und Republikaner werden.

Programme zur Unterstützung von Unternehmen bei der Zahlung von Löhnen sind entweder abgelaufen oder stehen kurz vor dem Ende. Ein wöchentlicher Arbeitslosenzuschlag von 600 USD lief im Juli aus. Wirtschaftswissenschaftler schrieben der Regierung die große Erholung der Wirtschaftstätigkeit zu, nachdem sie nach der Schließung von Unternehmen Mitte März fast zum Erliegen gekommen war, um die Ausbreitung des Coronavirus zu kontrollieren.

“Die Pandemie hat unser wirtschaftliches und soziales Gefüge wirklich zerrissen”, sagte Sung Won Sohn, Professor für Finanzen und Wirtschaft an der Loyola Marymount University in Los Angeles. “Das Ende der fiskalischen Anreize hat der Situation nicht geholfen.”

Laut einer Reuters-Umfrage unter Wirtschaftswissenschaftlern stieg die Zahl der nicht landwirtschaftlichen Beschäftigten im letzten Monat wahrscheinlich um 1,4 Millionen Arbeitsplätze, wobei einige der erwarteten Gewinne aus der Einstellung für die Volkszählung 2020 resultierten. Die Beschäftigung stieg im Juli um 1,763 Millionen und erreichte im Juni einen Höchststand von 4,791 Millionen.

Der Bericht vom Freitag ist eine von nur zwei monatlichen Arbeitsmarkt-Scorecards, die vor den Präsidentschaftswahlen am 3. November noch im Kalender stehen.

Präsident Donald Trump, der in Umfragen hinter dem ehemaligen Vizepräsidenten Joe Biden, dem Kandidaten der Demokratischen Partei, zurückbleibt, wird wahrscheinlich die anhaltenden Beschäftigungszuwächse als Zeichen dafür anpreisen, dass sich die Wirtschaft verbessert, nachdem sie im zweiten Jahr ihren größten Schock seit mindestens 73 Jahren erlitten hat Quartal.

Die Beschäftigung würde jedoch immer noch etwa 11,5 Millionen unter dem Niveau vor der Pandemie liegen. Die meisten Beschäftigungszuwächse waren Arbeitnehmer, die aus Urlauben oder vorübergehenden Entlassungen abberufen wurden. Obwohl die neuen COVID-19-Infektionen nach einem breiten Wiederaufleben im Sommer abgeklungen sind, bleiben viele Hot Spots bestehen.

United Airlines (UAL.O) teilte am Mittwoch mit, dass es sich darauf vorbereite, am 1. Oktober 16.370 Arbeitnehmer zu beurlauben. American Airlines (AAL.O) hat angekündigt, dass seine Belegschaft um 40.000 schrumpfen würde, einschließlich 19.000 unfreiwilliger Kürzungen. Ford Motor Co (F.N.) gab bekannt, dass bis zum Jahresende 1.400 US-Angestellte angestellt werden sollen. Auch die Bahnbetreiber des Nahverkehrs sind auf Urlaub.

Ein Bericht der Federal Reserve in dieser Woche, der auf Informationen basiert, die von den Kontakten der US-Zentralbank am oder vor dem 24. August gesammelt wurden, zeigte einen Anstieg der Beschäftigung. Die Fed stellte jedoch fest, dass “einige Distrikte auch von einem verlangsamten Beschäftigungswachstum und einer erhöhten Volatilität bei der Einstellung von Arbeitskräften berichteten, insbesondere in der Dienstleistungsbranche, wobei immer mehr beurlaubte Arbeitnehmer dauerhaft entlassen wurden, da die Nachfrage schwach blieb.”

“Restaurants und andere Unternehmen der Dienstleistungsbranche werden die Arbeitnehmer nicht weiter zurückrufen, wenn keine Nachfrage besteht”, sagte Ryan Sweet, Senior Economist bei Moody’s Analytics in Westchester, Pennsylvania. “Wir brauchen den Anreiz wie vor Wochen.”

Ausgaben in JEOPARDY
Laut der Reuters-Umfrage soll die Arbeitslosenquote von 10,2% im Juli auf 9,8% im August gesunken sein. Damit würde es kurz nach dem Ende der Großen Rezession 2007/09 knapp unter dem Höchststand von 10% liegen.

Die Messung der Arbeitslosenquote wurde jedoch durch Personen nach unten verzerrt, die sich selbst als „erwerbstätig, aber nicht arbeitsfähig“ eingestuft haben. Mindestens 29,2 Millionen erhielten Mitte August Arbeitslosengeld.

Lydia Boussour, eine leitende Ökonomin bei Oxford Economics in New York, schätzte, dass ein erwartungsgemäßer Lohnzuwachs einen von zwei entlassenen Arbeitnehmern, die noch arbeitslos sind, mit einem erhöhten Risiko für eine anhaltend hohe Arbeitslosigkeit belasten würde.

“Die Tatsache, dass sich die Beschäftigung in einen Trend langsamer, schleifender Verbesserungen einfügt, ist ein besorgniserregendes Zeichen für die allgemeine Erholung”, sagte Boussour. “Die Kombination aus langsamen Beschäftigungsfortschritten und schlechten Gesundheitsbedingungen sowie dem Fehlen von Steuerbeihilfen birgt das Risiko, dass sich die Konsumausgaben in den kommenden Monaten erholen.”

Das verlangsamte Beschäftigungswachstum dürfte sich im dritten Quartal nur begrenzt auf das Bruttoinlandsprodukt auswirken. Ökonomen schätzen, dass es sich auf Jahresbasis um bis zu 30% erholen könnte, nachdem es im April-Juni-Quartal mit einem historischen Tempo von 31,7% gesunken ist. Aber es wird das BIP des vierten Quartals beeinträchtigen, wobei die Konsumausgaben einen Schlag erleiden werden.

Obwohl die Löhne in der Tiefe der Pandemie stiegen, lag dies daran, dass sich der Verlust von Arbeitsplätzen auf die Niedriglohn-Dienstleistungsbranchen wie Restaurants und Bars konzentrierte.

Der durchschnittliche Stundenlohn wird im August unverändert prognostiziert, nachdem er im Juli um 0,2% gestiegen ist. Dies würde die jährliche Lohnerhöhung von 4,8% im Juli auf 4,5% senken.

Der Dienstleistungssektor dürfte die meisten erwarteten Gewinne im August ausmachen. Das verarbeitende Gewerbe wird voraussichtlich weitere 50.000 Arbeitsplätze schaffen. Die Lohn- und Gehaltsabrechnung der Regierung wurde wahrscheinlich durch die Einstellung von mindestens 250.000 Arbeitnehmern für die Bevölkerungszahl angekurbelt, obwohl einige davon einen Rückgang der Beschäftigung im Bildungsbereich bei Staaten und Kommunen ausgleichen könnten.

“Wir erwarten, dass die Beschäftigung im Bildungsbereich besonders schwach ist, da die Schulanfangszeit in vielen Bereichen ungewöhnlich sein wird”, sagte Daniel Silver, Ökonom bei JPMorgan in New York.

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